第一财经App 江旋

　　在提出用电商“再造一个网易”的计划之后，网易的电商战略开始加速推进。

　　网易董事局主席丁磊在接受第一财经记者采访时预计，未来网易电商业务的营收有望超过游戏，但是利润率仍然会是游戏排在第一位。

　　第一财经记者梳理网易今年前两个季度的财报发现，“网易邮箱、电商及其他业务”的营收和在线游戏营收差距已经从第一季度的82亿人民币缩至第二季度的60亿人民币。

　　围绕电商业务，丁磊还抛出了一个“新消费”的概念 。“这一年来，很多人在谈论‘新零售’，但坦率说，我们觉得，零售离不开人这个基本核心。所有零售形式的演变，都源于对用户需求的理解，这是一切的原点。”他说，消费群体正在经历一场演变，背后就是“新消费”。

　　暂时不考虑利润率

　　尽管很多人认为，网易严选是以无印良品竞争者的角色出场，但在接受第一财经记者采访时，丁磊称，网易严选并没有在对标无印良品。一个原因是后者的价格偏高。他认为这并不适合中国市场。

　　网易严选上有一款针织颈枕，标注是“三石哥（丁磊）亲自选款”，标价69元，无印良品类似产品网店标价99元。网易副总裁、严选负责人柳晓刚对记者说，严选的定价方法是，新品上市时，先用低价模式去尝试，然后再根据市场反应逐步提价，但不会让价格变动过大。

　　网易旗下的两个电商平台分工明确，考拉做跨境电商，严选做自营。在没有广泛的建立起品牌认知度之前，自营商品是谈不上品牌溢价的，这也是严选低价模式的出发点之一。

　　低价模式直接拉低了整个电商板块的毛利率。2017年网易的二季度财报显示，邮箱、电商净收入已经占到公司整体业绩的25%左右，但毛利率仅为11%，远低于游戏和广告两大业务。丁磊向记者透露，网易严选目前的毛利率没有超过20%。其中，食品品类不到10%，服装类略高。

　　此前，国泰君安一份研究材料表明，SPA 模式零售商（H&M，无印良品等）毛利率普遍介于50%-60%之间。“利润率目前还不是我们考虑的重点。”在二季度的财报会议上，丁磊说道。他给严选明年定了200亿GMV（名义成交额）的KPI。显然，严选当下首要的任务还是扩大消费群体。

　　严选的模式属于重资产运营，即由工厂负责产品设计，品牌商进行品控、采购和销售。相比传统的电商平台来说，这种模式需要品牌上在多个环节都要布下重兵。据悉，严选光是品控团队的员工就超过了100人。此外，目前，严选合作的制造商有500家左右。在下单时，严选需要提前支付给工厂70%的预付款，还需要支付压款利息。

　　这些都需要强大的现金流来支持。网易的现金储备一直处于高水位线，在今年二季度的财报中，网易公布的现金、定期存款和短期投资等等达到了411.9亿元人民币。